Методы оценки, ранжирования и отбора отдельных инвестиционных проектов

Структура программно-информационной системы отбора инвестиционных проектов Введение к работе В настоящее время инвестиции в экономику России являются одним из решающих факторов ее развития. Недостаток финансовых ресурсов практически во всех сферах деятельности сильно сдерживает рост производства и, следовательно, поступление доходов государству. Отечественные и западные инвесторы опасаются нестабильности обстановки в нашей стране, как политической, так и экономической, и поэтому требуют все большей обоснованности наших проектов для предоставления значительных и долгосрочных кредитов. Большинство российских предприятий вынуждены рассчитывать на внутренний рынок заимствований. Однако условия предоставления кредитов российскими банками являются довольно жесткими и для многих предприятий невыполнимыми. Таким образом, одной из наиболее негативных тенденций развития нашей экономики является спад инвестиционной активности, продолжающийся на протяжении нескольких последних лет. Ни у кого не вызывает сомнения, что оживление инвестиционной деятельности - это единственно возможный путь выхода отечественных предприятий из затяжного кризиса. Поэтому решения по новым капиталовложениям представляют собой важнейшее направление управления экономикой. Оживление процесса инвестирования зависит от успешного решения целого ряда задач стратегического, тактического и оперативного характера, объективно существующих на уровне государства, города и отдельных 4 предприятий. Так важнейшей составляющей инвестиционной стратегии на любом уровне является технико-экономическая и финансово-экономическая оценка инвестиционного проекта при осуществлении, как государственного финансирования, так и инвестирования из внебюджетных финансовых источников.

Анализ и оценка методов экономической эффективности инвестиционных проектов

На завершающем этапе инвестиционных исследований, когда сформировано несколько инвестиционных проектов вариантов проекта , каждый из которых по своим финансово-экономическим показателям отвечает предъявляемым требованиям, также возникает задача их сравнительного анализа, связанная с выбором для реализации одного наилучшего проекта варианта или некоторой их совокупности. Качественные методы сравнительного анализа, ранжирования и отбора проектов предполагают проведение коллективной экспертизы проектов по совокупности выделенных факторов, структурирование и представление экспертной информации в табличном или графическом виде, удобном для анализа.

Одной из важнейших характеристик проекта, определяющих условия его отбора, является связанный с ним инвестиционный риск, отражающий вероятность потери вложенных средств вследствие различных социальных, политических и экономических причин. Отбору проектов предшествуют две предварительные процедуры:

Отбор Инвестиционных проектов для включения в перечень мероприятий .. Методика оценки Инвестиционных проектов, претендующих на включение.

Методы оценки инновационных проектов Одним из самых простых и широко распространенных методов оценки является метод определения срока окупаемости инвестиций. Срок окупаемости определяется подсчетом числа лет, в течение которых инвестиции будут погашены за счет получаемого дохода чистых денежных поступлений. Если денежные доходы прибыль поступают по годам неравномерно, то срок окупаемости равен периоду времени числу лет , за который суммарные чистые денежные поступления кумулятивный доход превысят величину инвестиций.

Метод расчета срока окупаемости наиболее прост с точки зрения применяемых расчетов и приемлем для ранжирования инвестиционных проектов с разными сроками окупаемости. Однако он имеет ряд существенных недостатков. Во-первых, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой общих кумулятивных денежных доходов, но с разным распределением доходов по годам. Этот метод, во-вторых, не учитывает доходов последних периодов, то есть периодов времени после погашения суммы инвестиций.

Однако в целом ряде случаев применение этого простейшего метода является целесообразным. Например, при высокой степени риска инвестиций, когда предприятие заинтересовано вернуть вложенные средства в кратчайшие сроки, при быстрых технологических переменах в отрасли или при наличии у предприятия проблем с ликвидностью основным параметром, принимаемым во внимание при оценке и выборе инвестиционных проектов, является как раз срок окупаемости инвестиций.

Другим достаточно простым методом оценки инвестиционных проектов является метод расчета коэффициента эффективности инвестиций бухгалтерской рентабельности инвестиций. Коэффициент эффективности инвестиций рассчитывается путем деления среднегодовой прибыли на среднюю величину инвестиций.

7.1.3. Методика отбора приоритетных инвестиционных проектов

При этом важным направлением экологической политики страны является формирование организационно-экономических механизмов привлечения инвестиций в области охраны окружающей среды. Хозяйственное развитие, использование и сохранение природно-ресурсного потенциала страны и отдельных территорий требует выработки целостной и взаимоувязанной инвестиционной и экологической политики, соответствующей принципам устойчивого развития.

В то же время выполнение отдельных инвестиционных проектов осуществляется очень часто без необходимой экономической оценки экологических последствий их реализации. Это деформирует цели устойчивого развития, декларируемые на официальном уровне, и может иметь неблагоприятные последствия в виде уменьшения природного капитала, обострения экологической ситуации и ухудшения здоровья населения страны [33, 52, 71, 73].

Весьма существенно, что в большинстве случаев оценка эффективности инвестиционных проектов осуществляется на основе методического подхода, когда количественной денежной оценке подлежат только показатели проектов, отражающие его финансово-экономическую коммерческую эффективность, и это требует усиления именно экологической составляющей в процессе отбора и оценки инвестиционных проектов.

Другим достаточно простым методом оценки инвестиционных проектов Суть метода отбора инвестиционных проектов с помощью.

Перечислите показатели эффективности инвестиционных проектов, не предполагающие использование концепции дисконтирования. Перечислите показатели эффективности инвестиционных проектов, основанные на использовании концепции дисконтирования. Приведите формулы расчета простого срока окупаемости инвестиций РР. Почему показатель простой окупаемости завоевал широкое признание? Перечислите основные недостатки метода расчета простого срока окупаемости.

Приведите формулы расчета простой рентабельности инвестиций. Достоинства и недостатки показателей простой рентабельности инвестиций. Как рассчитать чистые денежные поступления ? Дайте определение индекса доходности инвестиций. От каких видов деятельности учитываются денежные потоки при определении индекса доходности инвестиций? Как рассчитать чистую текущую стоимость ?

Ваш -адрес н.

Денежные потоки по инвестиционному проекту Первым этапом разработки инвестиционной программы корпорации является оценка возможных проектов. В практике оценки проектов находят применение как методы, учитывающие временную стоимость денег, так и не учитывающие методы срока окупаемости и средней доходности. Все рассматриваемые в данной главе методы оценки инвестиционных проектов предполагают сравнение текущих инвестиционных затрат и будущих поступлений по проекту.

Стандартная процедура анализа инвестиционных возможностей не учитывает возможность повышения эффекта от проекта за счет финансовых решений оптимизации структуры капитала. Очевидно, если проект может быть реализован за счет собственных средств и стоимость этих средств приемлема ниже доходности проекта , то в перечень возможностей проект можно включить.

Количественные и качественные показатели методики оценки инвестиционных проектов. Отбор проектов осуществляется на основе следующих.

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор.

Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить. Нередко возникают ситуации, в которых решение о выборе должно приниматься в условиях, когда на рассмотрении имеется несколько проектов. В этом случае оценка применяется: Существуют методы, которые позволяют делать выводы, расчеты и разработки не только по возможным сценариям развития одного проекта, но и выбирать оптимальный их набор из множества вероятных проектов.

Этапы процедуры Оценка эффективности инвестиционного проекта состоит из нескольких этапов: Определение целей и назначения инвестиционного проекта. В общем случае цель инвестиционного проекта заключается в определении общих инвестиционных и производственных издержек, определении привлекательности проекта с точки зрения инвесторов, выявлении финансовой состоятельности компании, оценке риска инвестиций и обосновании целесообразности участия в проекте инвесторов и партнеров.

Инвестиционный анализ

Инвестиционный риск - риск обесценивания капиталовложений в результате действий органов государственной власти и управления. Индекс прибыльности - ; Индекс прибыльности - отношение приведенной стоимости будущих денежных потоков от реализации инвестиционного проекта к приведенной стоимости первоначальных инвестиций. Калькуляция капиталовложений - расчет рентабельности вариантов капиталовложения, как основа для принятия решения при выборе варианта.

Методы оценки инвестиционных проектов: учебное пособие / Предварительный отбор предприятия, организации, способной.

Кисловодский институт экономики и права Оценка эффективности региональных инвестиционных проектов. . Стратегическое планирование, региональная политика, инвестиционный проект, Инвестиционный фонд, программы и проекты развития территорий, Правила формирования и предоставления бюджетных ассигнований, методы оценки эффективности, система показателей.

Инвестиционный фонд РФ является принципиально новым инструментом активной государственной инвестиционной политики. Весьма важным является совершенствование методов оценки эффективности региональных проектов, то есть соответствия проекта всем видам показателей эффективности. В данной статье предложена уточненная методика оценки чистого приведенного эффекта и нормы прибыли регионального инвестиционного проекта, учитывающая изменения цен на текущие затраты по задействованным ресурсам на всем периоде его эксплуатации.

, , , , , , , . , .

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Первая группа критериев определяет направления инвестиций, предполагающих поддержку со стороны государства, а остальные относятся к конкретному проекту. Критерии каждой из групп см. Невыполнение обязательных критериев влечет отказ от участия в проекте. Критерии каждой группы оцениваются как для всего проекта, так и для отдельных участников. Целевые критерии Состав целевых критериев определяется социально-экономической ситуацией в стране.

Некоторые целевые критерии могут пересекаться с критериями других групп.

В системе принципов оценки эффективности инвестиционных проектов могут Корректность: используемые методы оценки должны удовлетворять .

Общая величина дисконтированных доходов Чистая текущая стоимость инвестиций Объем величина постоянных Достаточно очевидно, что если чистая текущая стоимость положительна величина больше 0 , то инвестиционный проект следует принять, если отрицательна, проект следует отвергнуть. В том случае, если чистая текущая стоимость равна нулю, проект нельзя оценить ни как прибыльный, ни как убыточный, необходимо использование других методов сравнения.

При сравнении нескольких альтернативных проектов предпочтение отдается тому проекту, который характеризуется высокой чистой текущей стоимостью. Расчет с помощью приведенных формул вручную достаточно трудоемок, поэтому для удобства применения этого и других методов, основанных на дисконтированных оценках, прибегают к помощи специальных статистических таблиц, в которых приведены значения сложных процентов, дисконтирующих множителей, дисконтированного значения денежной единицы и т.

Применение метода чистой текущей стоимости, несмотря на действительные трудности его расчета, является более предпочтительным, нежели применение метода оценки срока окупаемости и эффективности инвестиций, поскольку учитывает временные составляющие денежных потоков. Применение этого метода позволяет рассчитывать и сравнивать не только абсолютные показатели чистую текущую стоимость , но и относительные показатели, к которым относится рентабельность инвестиций О чевидно, что если рентабельность больше единицы, то проект следует принять, если меньше единицы - отвергнуть.

Зачем и как проводить оценку эффективности инвестиционного проекта

— единовременные капитальные вложения в основные производственные фонды; Экв — коэффициент эффективности капитальных вложений. Экономическая сущность приведения единовременных капитальных и других затрат к текущим затратам состоит в распределении их по инвестиционным периодам отрезкам срока реализации инвестиционного решения Величина коэффициента экономической эффективности капитальных вложений представляет собой величину, обратную среднеотраслевому сроку их окупаемости.

Метод экспертных оценок В случае использования метода экспертных оценок лучший лучшие проект ы выбирается экспертами, путем присвоения различных оценок заранее определенным качествам проектов.

Перечислите основные недостатки метода расчета простого срока Медведев А. Особенности оценки и отбора инвестиционных проектов. МЭМО.

Оценка стратегических инвестиционных проектов с учетом реальных опционов. Реальные опционы и стратегический . Классификация инвестиционных проектов с учетом реальных опционов. Применение модели с непрерывным временем для оценки реальных опционов. Оценка реальных опционов с помощью биномиальной модели. Анализ реальных опционов и ставка дисконтирования. Применение опционного анализа в случае взаимоисключающих проектов с неравными сроками жизни 3. Многокритериальный отбор стратегических инвестиционных проектов 4.

Отбор инвестиционных проектов по затратам